В республике интенсивно развивалось машиностроение, особенно сельскохозяйственное. Новой отраслью стало тракторостроение. Кстати, первый отечественный трактор был создан еще в 1921 году на заводе № 14 пос. Кичкас. В 1923 году усовершенствованный образец трактора "Запорожец" был отправлен в Москву. В это время уже на пяти заводах республики начались работы по выпуску тракторов.

Подъем промышленности требовал значительного развития энергетической базы. К концу 1925 года на Украине были восстановлены и расширены все перспективные электростанции, превысившие теперь довоенную мощность на 27%. В ноябре 1926 года ЦК ВКП(б) принял решение о строительстве Днепрогэса. А всего в 1927-28 годах на Украине сооружалось 50 электростанций, в том числе Харьковская, Луганская, Артемовская и другие.

Большое значение имело восстановление каменноугольной промышленности Донбасса. В 1925 году началось наращивание капиталовложений. Если в 1923-24 годах они составляли всего 62,8 млн.рублей, то в 1927028 годах - 238,6 млн.рублей. В Донбасс были приглашены зарубежные специалисты.

В результате удалось совершить скачок в переоснащении производства: если в 1921/22 - 1925/26 годах механизированная добыча колебалась от 3,3 - 3,7% (общего объема добычи), то за два последующих года она увеличилась с 15,8% до 22,9%.

К концу 1925 года ВСНХ СССР разрешил тресту "Донуголь" приступить к закладке 45 новых и реконструкции 39 старых шахт.

Целенаправленные усилия по восстановлению Донбасса обеспечили достижение поставленной цели - в 1928-29 годах было добыто 30,73 млн.тонн угля и антрацита (28,68 млн.тонн угля в 1916 г.).

В первой половине 20-х годов объемы промышленной продукции прирастали довольно быстро (1922 год - на 43%;1923 - на 30%;1925 - на 62%). Однако тогдашние экономисты справедливо указывали, что такие темпы не являлись свидетельством качественного роста индустрии. Они создавались за счет введения в действие не использованного еще основного капитала (машин, производственных зданий и т.п.), созданного еще до революции.

К середине 20-х годов стало ясно, что источник расширения производства практически уже исчерпан. Кроме того износ основного капитала в украинских республиканских трестах составлял 50%. Дальнейший рост промышленного производства становился возможным лишь на началах модернизации имевшихся предприятий и крупномасштабного нового строительства.

В 1928-29 годах окончательно стало ясно, что в промышленности, как и во всем народном хозяйстве, нет достаточно свободных ресурсов для продвижения крупных заявленных программ индустриализации.

НЭП обнаружил свою внутреннюю противоречивость и возможность кризисных ситуаций.

В 1925-26 годах активные члены большевистской партии, учитывая успехи, достигнутые на гребне НЭПа, и веря в громадные возможности страны, решительно поддерживали идею построения социализма в СССР.

Крупнейшие деятели партии Н.И.Бухарин, А.Н.Рыков, М.П.Томский выступили за достаточно сбалансированное развитие промышленности и сельского хозяйства. Предполагалось, что рост индустрии происходил бы на основе подъема всего народного хозяйства при неуклонном повышении жизненного уровня народа.

Поддержка различных видов кооперации не трактовалась как ускоренная коллективизация, ибо индивидуальное хозяйство виделось как основа производства на долгие годы вперед.

Одновременно появился и другой вариант развития. За ним стояли И.В.Сталин, В.В.Куйбышев, В.М.Молотов, Г.К.Орджоникидзе и другие. Провозглашая те же цели - подъем промышленности, кооперирование в деревне, улучшение условий жизни трудящихся, они считали невозможным добиваться этого одновременно. Ими был сделан выбор в пользу первоочередного и форсированного развития тяжелой промышленности, в том числе за счет других отраслей народного хозяйства. И прежде всего за счет деревни.

На Украине группу Сталина поддерживало большинство руководителей партийных и государственных органов. Возможные оппоненты Сталина, такие например, как Х.Г.Раковский (председатель Совнаркома УССР), были отстранены от принятия решений. По инициативе Сталина был фактически снят с работы в 1925 году первый секретарь ЦК КП(б) Украины Э.И.Квиринг, имевший большой опыт работы на Украине и известный независимостью суждений. На освободившуюся должность был избран Л.М.Каганович - один из самых активных сторонников Сталина, впоследствии связанный с многими трагическими страницами истории Украины.